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人民幣暫不升值是中美共同利益使然
美元“突然”走強造成融資成本迅速提高，對沖基金不得不暫時離開人民幣豪賭的戰(zhàn)場，回流歐美。但是，在最近的一輪博弈中，國際游資成功地利用輿論推高亞洲貨幣和股市，早已博得巨額收益，遠未狼狽到鎩羽而歸。所以這一輪次的較量，并未分出勝負。另外，由于美國經(jīng)濟并沒有全面復(fù)蘇的跡象，美元到目前的表現(xiàn)還只能視為反彈而非反轉(zhuǎn)，換言之，在堅定賭博人民幣升值的利益集團看來，只要中國經(jīng)濟持續(xù)高增長，只要人民幣不與美元脫鉤，只要中國出口還保持大量順差，人民幣升值憧憬猶在。游資走了，還會再來。
與之相呼應(yīng)，受中國可能再次受邀參加G7會議消息的影響，人民幣幣值重估的話題在稍作沉寂后再度燃起。但中國政府捍衛(wèi)人民幣匯率基本穩(wěn)定的態(tài)度一如既往，人們說，游資是在正確的地點選錯了對手與時間。
我們注意到，有關(guān)人民幣升值的建言中，最大的缺陷就是缺乏實證研究，如果不升值，我們的損失到底有多大，沒人說得清，所以，說服力似乎不那么強。
但是，如果人民幣升值，中國的損失有多大，至少外匯儲備價值的縮水一目了然(根據(jù)媒體的報道，中國的外匯儲備已逾6000億美元)，至少對中國制造業(yè)遭受沖擊而可能加劇的失業(yè)顯而易見。如果考慮匯率波動本身對中國金融業(yè)的或有沖擊，人民幣自有其堅強示弱的道理。
問題在于，國際游資和中國政府各自能堅持多久？目前看局勢的發(fā)展似乎對我們越來越有利，因為，美國作為世界最大的經(jīng)濟體，在人民幣升值問題上，其捍衛(wèi)世界央行地位的長期利益與中國保持社會經(jīng)濟穩(wěn)定的現(xiàn)實利益出現(xiàn)了交集。盡管中國外貿(mào)的貿(mào)易條件惡化的確存在，但中國要為世界上最大的一場金融改革創(chuàng)造平穩(wěn)的外部環(huán)境，不愿冒匯率調(diào)整風(fēng)險而橫生枝節(jié)；美國雖然失去了一些就業(yè)機會，但其必須捍衛(wèi)美元強勢維持其世界銀行和全球資本市場的地位。況且，美國跨國公司的在華投資由于有中國優(yōu)秀而低廉的勞動成本作為保證，同樣獲得了巨額收益，而美國普通民眾也同樣享受著廉價中國貨的福利。
其實，強幣很容易國際化，誰也擋不住。關(guān)鍵在于，中國經(jīng)濟是不是真的強大？在超規(guī)模投資拉動的GDP面前，在脆弱的金融系統(tǒng)未獲重建之前，在巨額社保空賬面前，人民幣強勢可否持續(xù)？可能是我們未來需要面對的最大問題，換句話說，現(xiàn)在升值了，可能隨后又要貶值，而其中受益的只有所謂的投機資本。如是，中國豈不成了國際游資的提款機？所謂如魚飲水，冷暖自知，人民幣匯率調(diào)與不調(diào)或升值與貶值，中國更有發(fā)言權(quán)。
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